永安林业(000663.CN)

面对债务和退市危机 永安林业靠卖资产盈利

时间:21-08-04 09:11    来源:新浪

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家居行业上市公司*ST永林(维权)(下称“永安林业(000663)”,000663.SZ)近日晒出上半年业绩报告。

财报显示,2020年上半年,永安林业实现营收为2.03亿元,同比下降22.02%;实现净利润为3110.62万元,同比增加198.52%。

永安林业收入下降主要是由于此前剥离家具业务。同时公司利润增加是因为转让了林木资产。“上半年公司转让林木资产实现收入7743.32万元,增加利润5582.29万元。”永安林业对此表示。

永安林业成立于1994年,1996年在深交所挂牌上市,主营业务为木材、竹材采运与加工、人造板制造等。目前,永安林业由国务院国资委管理的全资子公司中林集团间接控股。

今年3月、6月,永安林业分别公告称,拟将公司位于福建省三明市的面积为2.2万亩、10.47万亩的林木资产及其林地使用权资产转让给中林(三明)林业发展有限公司(下称“中林三明”),交易价格合计约人民币2.67亿元。

中林三明是公司控股股东中林集团旗下的全资子公司。上半年,正是通过上述两笔资产转让,永安林业得以盈利。“转让资产是基于公司战略发展需要,有助于改善公司财务状况,促进公司长远发展。”永安林业对此表示。

实际上,通过处置资产实现扭亏为盈,永安林业也算轻车熟路。2020年,通过剥离家具业务,永安林业实现净利润回正。

根据公告,2020年,通过出售子公司森源家具100%股权、森威林业95%股权及处理部分闲置资产,永安林业取得超1.1亿元的收入。去年永安林业实现营收为5.81亿元,归母净利润为3638万元,扣非后归母净利润为-1.17亿元。可见,如果不是因为出售资产,永安林业去年也将处于亏损境地。

永安林业落得个如此收场,或许和5年前的一场颇受争议的收购案有关。

2015年,永安林业以13亿元对价将森源家具收购,切入下游家具领域。森源家具是一家主营酒店家具、精装豪宅业务的领军企业。双方交易时,还签下为期3年的对赌协议。交易完成后,森源家具成为永安林业主要利润来源。

数据显示,2014年,永安林业营收仅约4.6亿,归母净利润更处于亏损。而收购森源家具之后,2015年、2016年永安林业业绩开始提速。尤其在2016年,永安林业实现净利润1.23亿元,同比增长约1.7倍。其中,家具装饰业营业收入为11.10亿元,同比暴增1.3倍。

短短三年时间,森源家具为永安林业贡献不少利润。2015年、2016年、2017年,森源家具分别实现净利润1.10亿元、1.52亿元、1.09亿元,业绩承诺完成比例分别为99.9%、106.74%、90.64%,几乎差点就完成业绩承诺。

不过,在此之后,也就是在业绩承诺期结束后,森源家具业绩出现变脸。2018年、2019年,森源家具净利润分别亏损3.06亿元、1.36亿元。而受其拖累的永安林业,同期内净利润亏损达13.30亿元、2.36亿元。

主营业务的连续亏损,令永安林业的现金流变得紧张。截至2019年底,永安林业的资产负债率增加到了76.56%,短期借款几乎是公司货币资金约11倍,一时之间公司面临巨大的偿债压力。

不仅如此,2018-2019年的接连亏损,让永安林业在2020年受到退市风险警告。按照当时的《上市准则》,如果永安林业连续三年亏损,那么公司将面临退市。

面对债务和退市危机,永安林业好像只有出售资产这一条路了。

2020年4月,永安林业决定将接连亏损的森源家具挂牌出售,当时评估价值为2.63亿元,较2015年的收购价缩水约5倍。10月,永安林业将所持有的森源家具100%股权以挂牌价格2.63亿元转让给宁波嘉林。

在挂牌出售森源家具期中间,还发生过一段小插曲。2020年9月,永安林业对森源家具董事长苏加旭,李建强等人之间的股权转让纠纷提起仲裁,依据是森源家具未完成业绩承诺,因此要求森源家具赔偿涉及金额近8000万元。至今,该诉讼尚未判决。

事实上,对于永安林业来说,比业绩亏损更为糟糕的是,来自监管的立案调查。

今年2月,因涉嫌信披违法违规,永安林业被立案调查。尽管公告未透露违规细节,但梳理发现,或许和此前收购失利的森源家具相关。2020年5月,永安林业公告称,公司收到证监局下发的警示函,原因是旗下子公司森源家具在2016年-2017年存在虚增净利润等财务造假行为。

在永安林业之前,涉嫌财务造假的宜华生活,已然大厦将倾。而如今涉嫌违规、债务缠身的永安林业,是否会步其后尘,尚需时间观察。