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农业周报:风险集中释放,期待旺季行情

发布时间:2016-06-26    研究机构:兴业证券

投资要点

投资建议:本周猪、鸡价格下跌,原材料价格上涨,农业板块处于一个风险集中释放的时间。养殖板块,我们延续前期观点,三季度需求的带动将拉动猪、鸡价格上涨,当前调整为后期涨价提供更大空间,届时将强势催化养殖股价;即将披露的中报也对会从业绩方面刺激板块。生猪板块继续推荐正邦科技、牧原股份和温氏股份,白鸡板块圣农发展、益生股份、民和股份和仙坛股份。饲料方面,行业大景气周期伊始,短期原材料价格上涨略有压力,但目前豆粕已止涨企稳,冲击将迅速消化,行业长期向好。首先推荐优质标的禾丰牧业、行业白马海大集团、其他标的如大北农、金新农、唐人神等也可持续关注。

农业板块表现疲弱。(1)本周沪深300指数下跌1.07%。农业板块下跌2.89%,在28个子行业中排名第27。(2)本周农业板块整体表现疲弱,几乎全线下滑。子行业中,养殖板块受猪价、鸡价下跌影响,整体回调,民和、益生等前期热炒标的回调幅度较大。饲料板块则表现平稳,前期涨幅较大的糖板块本周也明显回调。其余子版块表现普遍较差,ST*獐岛低位停牌,本周复牌上涨。

猪价、鸡价震荡,鸡苗下滑。(1)6月25日,猪e网报价外三元生猪20元/千克,较上周下滑0.04元/kg。本周猪价小幅下滑,主要由于出栏顺畅,但下游需求不强,屠宰企业持续压价,导致猪价下跌。但养户对于压价较为抵触,加上市场猪源不多,前期集中出栏后大猪存量也较少,因此猪价下半周已有企稳态势。当前是淡季末尾,进入旺季三季度后在供给无缓解的情况下,受到需求拉动的猪价还会有一波行情,可能再创新高。(2)6月25日毛鸡价格3.93元/斤,比上周下滑0.04元/斤;鸡苗2.2元/羽,比上周下滑1.15元/羽。近期由于气温偏高,出栏意愿强,肉鸡出现短暂的供应高潮,导致价格下探,但下半周随出栏转向有序,鸡价也企稳;鸡苗则在农忙季节,加上高温育肥困难、饲料成本上涨、鸡价不强,导致需求继续走弱,苗厂本周降价。鸡苗价格周期较短,振幅大,回调为后期上行提供空间。三季度是消费需求旺季,鸡价、鸡苗价格往往在三季度到达年内高点,我们认为在短期利空集中释放后,鸡价有望迎来行情。

本周大事:股东大会:海大集团、中粮屯河、南宁糖业、永安林业、康达尔、新希望、大康农业

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